盘面回顾：大小指数早盘双双走弱，创业板指一度跌近3%，随后探底回升，沪指午后一度翻红，沪指和深成指皆收长下影线。在利好消息刺激下，磷化工概念全线暴涨，板块指数大涨超9%，锂电股再掀涨停潮，近20股涨超10%，赣锋锂业、天齐锂业等齐创历史新高，此外稀土永磁、钢铁、煤炭等资源股集体走强，个股红多绿少，市场情绪明显转暖。截止收盘沪指跌0.04%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.69%。

行情解析：下半年本轮牛市尚可延续，但受限于库存周期、通胀、流动性以及海外疫情等因素，预计下半年 A 股估值将收敛，驱动 A 股上行的核心动力来自于盈利增长，上行空间已有限。结构上，下半年 A 股投资要淡化指数，更应该重赛道和板块选择，在政策和盈利的双重加持下，成长板块更优。行业方面依据景气主线，成长更优的逻辑，推荐下半年有望持续保持高景气的新能源、半导体、医药生物。主题投资方面推荐出口链、补强链和国家战略科技链。