09月19日股市早评：

盘面回顾：上周五大盘全天低开低走，三大指数均跌超2%，宁德时代盘中市值跌破万亿大关。盘面上，软件相关板块逆势走强，数据安全、数字货币等方向领涨，吉大正元等涨停。此外军工、TOPCON电池、芯片等多个板块盘中活跃，但最终均冲高回落。下跌方面，券商、煤炭等多个蓝筹板块集体调整，东方财富跌超10%，总体上个股跌多涨少，两市超4200只个股下跌，连续两日下跌个股家数超4000家。截止收盘，沪指跌2.3%，深成指跌2.3%，创业板指跌2.34%。

行情解析：坚守成长与价值轮动是应对当前市场波动的两种策略。由于流动性和风险偏好驱动估值的逻辑减弱，对于高估值，特别中小市值成长短期有一定压力；而对于产业趋势确定，估值处于合理或低估的业绩高增长的成长方向，逢低加仓或是占优策略。因此，对于中周期景气，以新能源、半导体为代表的复合高增长较为确定的成长方向调整更多是来自估值挤压，股价长期逻辑没有发生变化。考虑到经济弹性不高，价值股价的天花板受限，做价值轮动的仓位或有所限制，适当的机动仓位做轮动是可行的。

首席策略-贺信（登记编号：A0520620070002），投顾观点，仅供参考，不作为买卖依据。据此建议，风险自担。投资有风险，入市需谨慎）