指数上涨并非市场整体回暖，而是权重股与少数热门板块的局部行情，资金集中涌入科 技龙头，算力硬件、半导体已积累较大涨幅，切忌盲目追涨，更适合等待回调后再小仓位参与博弈；留意 锂电、创新药、券商等相对低位板块的轮动机会；此外，半年报临近，关注业绩超预期增长的板块个股。

算力硬件、有色金属等板块短期涨幅已较高，资金分歧加大，短期内切忌盲目追涨杀跌， 适合逢高分批止盈；资金有高低切换的迹象，创新药获得青睐，但持续性有待观察；半年报窗口临近，可 关注业绩超预期增长的板块个股。

市场主线逻辑由单边科技行情转向多元均衡轮动，券商等大金融板块，作为指数稳定器， 当前位置相对较低，可适当关注；另外可留意有色金属、算力硬件、芯片等，但需精选具备补涨潜力的细 分赛道；此外，半年报披露期临近，关注业绩有望超预期增长的板块方向。

—近期A 股走出典型“赚指数、亏个股”的极端分化行情，科创成长依然是市场资金抱团 核心方向，短期可继续关注算力硬件、半导体、涨价题材等，但切忌盲目追涨，耐心等待回踩后的低 吸机 会；此外，半年报窗口临近，市场对业绩敏感度会逐步提升，关注业绩有望超预期的板块和个股。

短线来看，科技主线已连续多日强势拉 升，PCB、半导体等板块短期累计涨幅较大，波 动可能加剧，切忌盲目追涨，需精选具备补涨潜力的细分赛道；另外可关注电网设备、机器人、商业航天 等具备事件驱动的板块概念。

整体来看，短期市场主线明确，科技内部高低轮动是核心节奏。算力硬件依旧处于高景 气周期，但不宜盲目追涨，更适合耐心等待调整后的低 吸机遇；半导体产业链受益于行业景气度与国产替 代的双轮驱动，亦可持续跟踪关注。此外，留意电网设备、机器人等热点驱动方向。 。

随着海外地缘局势大幅缓和，市场资金风险偏好明显回暖；机会方面，短期依旧坚守科 技成长核心赛道，算力硬件、半导体等硬核科技凭借高景气与国产替代共振的产业逻辑，后续大概率仍将 反复活跃，可紧密跟踪赛道轮动节奏把握当前结构性牛市机会。

科技内部轮动机会，高位算力、光模块等赛道进入震荡消化筹码阶段，不宜盲目追涨杀 跌；半导体产业链经过本轮资金布 局，后续细分设备、上游材料、封测等低位分支有望接力走强，可留意 回踩后的低 吸机会。另外可关注有色金属、券商等的轮动机会。

近期算力板块迎来短线获利盘集中兑现，但场内资金并未全面撤离科技主线，仅在板块 内部高低切换，短期大概率仍将维持科技内部轮动格局，高位赛道震荡调整消化筹码，半导体等相对低位 的硬核科技有望获得资金青睐，但不可盲目追涨，需精选具备补涨潜力的细分方向，另外可关注稀有金属 和能源金属。

近期，市场波动加大，除外部因素扰动外，亦是由于高位科技板块获利了结与半年末调 仓所致。短期行情大概率以震荡消化分歧为主，中期结构性机会仍在，重点关注低位硬科技补涨与防御板 块轮动，方向上，关注半导体设备/材料、先进封装、机器人、消费等具备热点驱动的行业板块。